但中国人寿、中国人寿资产管理公司(下简称,Pacific Group Capital)的股权投资

  无论是投资价值洼地,抑或投资受到次按影响损失较大的公司,都必须能够对中国人寿现有业务提供帮助,能与中国人寿形成战略协同作用。杨超此前在接受本报记者采访时同样强调指出。

  刘艾琳

  实际上,早在2006年底,中国人寿已经开始寻觅海外投资的市场和机会。

  8月6日,据财新报道,近期中国人寿完成了对私募股权投资机构——美国德克萨斯太平洋集团(Texas
Pacific Group Capital)的股权投资。

  虽然内部形成的结论是“时机未见成熟”,但中国人寿、中国人寿资产管理公司(下简称“国寿资产”)以及设在香港的中国人寿富兰克林资产管理公司(下简称“国寿香港资产”)都在为此积极准备着。

  这一交易由中国人寿集团的两家全资子公司中国人寿保险(海外)股份有限公司和国寿投资控股有限公司共同完成。其中,国寿海外作为出资人,国寿投资作为投资管理人。

  3月初,刘乐飞刚刚到欧美市场进行了一轮集中拜访,造访的公司在十家以上,目的无外乎进一步了解各家公司受次按影响的真实状况以及对资金的需求程度。

  同时据《华尔街日报》引述知情人士透露,中国人寿将以2.5亿美元(约19.5亿港元)收购TPG
Capital 2%-5%股权,双方已达成协议。

  而国寿资产中,同样有一个海外投资部门,对海外市场进行着实时监控。

  21世纪经济报道记者当晚分别向国寿股份、国寿资管和国寿海外公司多位人士求证,他们中的大多数表示“不清楚此事”。国寿股份一位高层人士则表示,国寿系下属公司的海外投资相互独立,并将在未来逐步常态化。

  值得一提的是,国寿香港资产董事杨光在接受本报记者采访时曾透露,他们已经向中国人寿提交了一份关于海外投资的报告,但没有透露详细信息。

  但国寿股份今年3月底的业绩发布会上,国寿多位管理层均表示下半年有望实现海外投资,并且初期投资数额不会太大,在“几亿美金左右”。

  杨光称,由国寿资产、富兰克林邓普顿投资集团(下简称“富兰克林”)、中国人寿保险(海外)公司共同成立的国寿香港资产设立的时间虽然不长,但它将专注于H股投资的战略定位,已经使其在业内形成一定的竞争优势。它还为此配备了多达15人的H股投资及研究团队,目前在资产管理公司中,对于单一品种进行如此多的人员配置,为数不多。

  有分析人士认为,如果国寿系入股TPG属实,对交易双方都有益处。一方面国内保险业海外投资人才稀缺,通过与TPG这家管理资产达590亿美元、在全球17个城市有驻点的私募股权投资公司合作,可快速积累投资经验,当然财务回报也很重要。

  或许正因为此,国寿香港资产在150多家参与中国投资有限公司(下简称“中投公司”)全球海选的机构中脱颖而出,并于3月17日,正式接受中投公司的面试程序,竞选亚洲除日本市场的股票投资管理人资格。

  另一方面,TPG联合创始人庞德文(David
Bonderman)曾在多个场合表明,亚洲是最吸引PE投资之地,中国、菲律宾和印尼是其看好的主要亚洲国家。而与中国规模最大的寿险集团合作,可获得更多对其投资判断有利的资源。

  而钟情于H股的国寿香港资产,借助其股东富兰克林的全球投资力量,对于中国人寿选择从二级市场择机收购方式较为侧重,并对此倾注了较多的研究力量。前述知情人士进一步透露,如果中国人寿最终选择这一路径,这家机构极有可能成为彼时的主力。 

  国寿试水海外投资

[上一页] [1]金沙棋牌娱乐官网, [2]

  2014年,中国人寿希望在海外投资上获得实质性进展。此前国寿一直在进行海外投资托管机构及委托投资等机构的全球选聘工作,“计划选聘能在上半年完成,下半年希望可以实质性开展投资动作”。

  国寿截至目前约有30-40亿美元的外币资产。“部分资产以外币形式存在,如果人民币持续升值,就面临因汇率变动带来的浮亏风险,好处是方便直接海外运用。”而此前国寿的海外投资工作主要依托于香港的中国人寿富兰克林资产管理有限公司,主要投资对象为香港的主板市场,投资品种相对单一。

  “未来投资范围会扩大,欧美市场和其他新兴市场都是国寿下一步海外投资重点考虑的地方,不会局限在香港。”不久前,国寿一位管理层接受21世纪经济报道记者采访时曾透露。

  保监会对保险公司境外投资比例监管要求以15%为上限。“但现在全行业海外投资比例不到1%,实际情况与政策放开的空间有比较大的差距。”保监会资金运用部一位人士对本报记者称,保险资金将加大对海外资产配置的趋势是肯定的。

  金融跨界竞争和外部经济环境等压力,不断挑战着国内最大机构投资者的资金运用能力。除继续努力提高固定收益类配置效率外,国寿还尝试通过未上市股权投资、商业不动产项目、信托、理财等另类投资渠道增加收益率。

  公开资料显示,国寿海外是在港澳地区经营的最早最大的国有人寿保险企业,也是港澳地区唯一以“中国”命名品牌的专业人寿保险公司。公司目前经营的业务主要分为寿险业务、投资业务及信托业务三大类。

  国寿投资成立于2007年,是中国人寿集团的全资子公司,专注于另类投资业务及项目管理,业务涵盖股权投资、不动产投资、养老养生投资以及资产管理等领域,是国内最大的另类投资管理机构之一。

  TPG的中国版图

  TPG成立于1992年,曾在2011年和2013年成为全球最大的私募基金公司,超过高盛、凯雷、KKR与黑石。目前管理资金规模在590亿美金左右。在亚洲,尤其是中国,TPG也通过旗下TPG
Growth,TPG Biotech,TPG Alternative & Renewable Technologies (TPG
“ART”),TPG Special Situations等不同资源平台有不小布局。

  据21世纪经济报道记者初步梳理,TPG在中国主要投资(持有或已退出)包括金融机构、旅游和娱乐、科技能源、工业零售、基建、通讯媒体及医疗等。

  其投资金融机构包括中金公司(CICC),深发展(已与平安集团通过换股形式成功实现境外退出,有媒体报道称6年实现6倍多收益)等。目前,TPG
Asia V Delaware, L.P。分别于2010年和2012年共计以2317.5
万美元入股中金公司,持股比例为10.3%,是中金的第二大外资股东。TPG联合创始人庞德文出任中金公司董事。

  除金融机构外,TPG在中国的投资项目主体还包括达芙妮、物美、友友购物、广汇汽车服务公司、恒信金融租赁、MI能源、云南红、香港新能源、嘉里建设有限公司、凤凰卫视[微博]、中国时尚休闲服饰公司(China
Vogue Casualwear)等。

  而与保险公司合作国寿并不是第一家。TPG
Capital还投资了美国一家名为ProSight Specialty
Insurance的专业财产险公司。TPG在公开市场和私募股权投资领域有多样的投资形式,包括杠杆收购、资本结构优化、分拆、成长性投资和重组等。

相关文章

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注